烟台45家中小企业有意上市 股权分配成制约因素

烟台45家中小企业有意上市 股权分配成制约因素

资本市场已经成为烟企的掘金地。7月5日上午，烟台45家拟上市企业参加了“烟台市首届中小企业上市辅导咨询会”。记者从会上了解到，目前，烟台拥有中小企业6万家左右。其中，销售收入在2000万元以上的企业为2000多家，过十亿的企业则达到72家，这些企业都有希望上市。

    对于银行而言，这也意味着巨大的商机。一些银行也趁机开展相关中间业务，以求分得一杯羹。

    现状：24家中小企业在境内外上市

    在“烟台市首届中小企业上市辅导咨询会”上，建银投资保荐人王科冬说，“企业申请主板，证监会要求最近三个会计年度零利润均为正数且累计超过人民币3000万元；3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元。”创业板则比主板的财务要求低一些。企业如果想进入创业板，最近两年需要连续盈利，且净利润累计不少于1000万元；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元。

    对于这个硬性条件，其实众多的烟企都符合。“今天来参加咨询会的45家企业均对上市感兴趣。”烟台市中小企业局副局长王文波说，“事实上，烟台符合证监会规定的财务要求的企业远不止于此。”他告诉记者，目前，烟台已有24家中小企业在境内外上市，累计募集资金200亿元。

    企业除了要达到证监会规定的硬性要求之外，还需要符合“软环境”。亚商资本投资总监张新朋认为，保荐机构总店推荐的行业需要符合国家战略性新兴产业发展方向的企业，特别是新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高薪技术服务等领域的企业。“像纺织、电力、交通运输、金融等行业则在申请上市时却很难成功。”张新朋说。

    条件：股权分配成上市关键因素

    一个企业从股改到IPO，少则几个月多则几年。企业只有掌握了申请上市的诀窍，才能缩短通往成功上市的时间。

    随着企业上市越来越热，证监会的审核门槛不断提高。“证监会审核的关注点主要集中在发起人和股权清晰要求。”王科冬说，“企业设立的股份有限公司应当有二人至二百人以下为发起人，有些企业股改后的股东过多，并且在审核前的两年内出现了离职的现象，这种情况就很难通过审核。”证监会对股权清晰的要求，发行人的股权需要清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在纠纷。“企业没有通过审核，绝大多数就是因为股权纠纷而被刷下来。因此，企业在进行股改时，一定要将股权归属明确。”王科冬说。

    2000多家符合上市财务指标的中小企业，为何仅有24家企业通过？

    烟台大学金融学专家施嘉岳表示，企业上市并非是一时之功。一个企业从准备材料、申请到发行股票一般需要一两年的时间，上市手续和步骤非常繁琐。业内人士表示，多数企业想上市，但是却不知道如何准备、申请等多个步骤，大多是盲人摸象。“帮助企业上市的投资公司、会计事务所等机构较少，也束缚了企业申请上市的步伐。”还有部分企业并不愿意上市。一家企业的老板曾经透露，企业上市不仅步骤繁琐，而且企业的财务、人事和经营状况相当于透明化，企业的任何一个决策都要受制于社会和舆论的压力。

    商机：银行帮助企业上市获取中间业务

    面临着不断紧缩的信贷政策，港城银行业抢搭资本市场顺势赚一笔。

    “参与企业上市，是银行搭乘资本市场快车道的第一步棋子。”中信银行烟台银行分行行长黄树彬说，“参与这个活动，我们已经酝酿了一年之久。”对银行而言，信贷利息差是利润的主要来源。国家不断紧缩信贷资金，中小企业贷款越来越难，银行获得的利润也不断减少。在这种情况下，银行业需要发展中间业务收入来增加利润。烟台虽然拥有24家银行机构，但是多数银行的中间业务收入仅为5%至6%。辅导企业上市获取服务费，成为银行中间业务的主要收入来源之一。

    港城银行涉足企业上市不止中信银行一家。业内人士透露，自2009年以来，像中国银行、招商银行、光大银行等多家银行先后争抢这块新阵地。据分析，未来五年，银行业涉足企业上市、发行债券等多种融资形式，将成为一种发展趋势。