臧小丽律师就欣泰电气案接受证券日报采访

  发布时间：2016-11-11 11:17:22 点击数：

导读:资金短缺无处筹集、大规模停产欣泰电气多重问题持续暴露 在遭到“最严”处罚后，欣泰电气多重问题持续暴露，经营能力再次受到业内质疑。

在遭到“最严”处罚后，欣泰电气多重问题持续暴露，经营能力再次受到业内质疑。

屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风。在因欺诈发行被监管部门处罚后的四个月的时间里，欣泰电气又遭遇了订单大幅缩减、高管大规模离职、券商索赔1.6亿元、监管部门催缴罚款等一系列问题。而如若先行赔付方案实施不到位，欣泰电气还将有可能面临大规模投资者诉讼。而这距离欣泰电气上市才两年零十个月。

两个月前，《证券日报》记者曾到访位于丹东的欣泰电气办公大楼和厂房。那时处于风口浪尖的欣泰电气，受违规事件影响，订单开始减少，工厂的部分车间停工。而如今，记者再次调查欣泰电气发现，其工厂作业大面积处于停滞状态，员工的工资已经被延缓发放。公司正面临一系列诉讼和“账单”，资金无处筹措。

一名欣泰电气的员工告诉记者：“目前部分工厂正在停工整顿，员工去留方案还没确定。工厂停工期间，仍需要人员巡逻。”

与此同时，在欣泰电气被监管部门勒令退市的这几个月里，公司高管陆续离职。记者多次拨打欣泰电器公开电话，都处于无法接通状态。

不过，欣泰电气在行政复议上态度坚决。近日，欣泰电气再发公告称，公司对证监会《行政处罚决定书》不服提出的行政复议申请已经受理，但由于该案情况复杂，该行政复议决定延期至12月5日前作出。

客户流失资金趋紧

诉讼、催款接踵而至

“这个事件发生后，八月份公司订单减少了四成。不过，在这两个月里，已有相当一部分客户要求停止合作，公司在不断向客户解释，但该事件影响力确实太大，以致于大部分订单和客户都在流失。”一位欣泰电气的前任高管告诉记者。

目前，欣泰电气的门口还是有保安把守，只是人员有所减少。《证券日报》记者了解到，位于园区门口的保卫室，近三个月内一直执行严进宽出的政策，只有熟悉的“面孔”才不需要被反复核查身份。

此前记者在园区实地考察时发现，诺大的工厂员工寥寥，厂房大门大多处于关闭状态，仅有一个自动化车间正在运作。如今，园区的人员更加稀少，工厂全面运作并未得到恢复。

据悉，在今年初，欣泰电气员工还多达五六百人，但目前已有近六成员工被放假。

记者了解到，接踵而来的诉讼和催缴单，让欣泰电气的资金非常紧张，甚至已拿不出钱来支付员工工资。“至于员工的去留，公司并没有明确下达方案，不过确实有一部分员工的工资是到现在还没有发放的，在这么短时间内，需要支付那么多款项，公司一时难以筹措资金。”接近欣泰电气人士透露。

而随着后续经营资金的短缺、生产的大规模停滞、管理层的震荡，原本大部分员工担心的“被辞职”即将成为现实。

“工资拿不到手里，他们还要养家，很多员工都离开了单位。”一位公司内部人员告诉记者。

在欣泰电气因欺诈发行被强制退市后，其“麻烦”就不断出现。

目前，欣泰电气正在面临一系列巨额索赔诉讼。9月中旬，欣泰电气披露了关于控股股东、董事涉及的重大诉讼情况，海通证券向上海市黄浦区人民法院提起诉讼，被告为公司及公司董事蔡虹、刘桂文、刘月文、温德乙，诉讼内容为要求被告人清偿原告质押式证券购回交易金额合计5100万元。

而兴业证券也开始向欣泰电气“施压”要求赔偿。欣泰电气于9月18日和9月19日连续发布两则公告，内容均为公司IPO保荐机构兴业证券已向上海国际仲裁中心提出仲裁申请，向公司提出索赔，两次索赔金额合计达1.1亿元。欣泰电气及温德乙等人遭到券商索赔就达1.6亿元。

9月23日，监管部门“催缴单”如期而至。欣泰电气再次公告，收到证监会的《行政处罚罚款催告书》，要求欣泰电气及温徳乙10天内缴清共计1724万元的罚款，逾期将强制执行。在面临催缴罚款、券商亿元索赔下，温徳乙辞去了董事长的职位。

如若按欣泰电气8月22日停牌时的股价3.03元计算，温徳乙身家将达1.68亿元。不过温徳乙持有的27.78%的欣泰电气股份因诉讼已被法院冻结，目前无法轻易通过变现动用这笔资产。此前，温徳乙还强调其身背6.26亿元债务，如今其面临的债务正如“滚雪球”般不断扩大。不过，目前其资产状况如何、是否支付得起债务，尚无从调查。

在温德乙辞职后，欣泰电气就正式公告称公司目前生产经营步履维艰、资金紧张。同时公司称，频繁的风险提示及《行政处罚决定书》中作出的处罚决定对公司的市场信誉造成负面影响，致使订单减少。

表面上看，欣泰电气也难以支撑此笔债务。记者了解到，当地政府也专门针对此事成立了风险防控组，处理欣泰电气退市后的善后工作，但大规模资金问题依旧主要需要公司自行解决。

欣泰相关负责人表示：“公司首先需要做的是保证生产经营运行下去，但是后续大量资金需求，是公司没有预料到的。本来后期赔付问题应由兴业证券先行赔付，但对方也对公司提出赔偿，让公司的资金很困难。”

不过他坚持称：“公司目前不会作破产安排。只是无法回购股份。”欣泰电气近日公告称，目前由于生产经营步履维艰、资金紧张，导致公司实施股份回购存在现实困难，无法履行《首次公开发行并在创业板上市招股说明书》中关于股份回购的承诺。

然而在资金吃紧之下，欣泰电气的产品质量也受到业内质疑。日前，国家电网公司电子商务平台发布了《国网湖北省电力公司关于2016年10月份供应商不良行为处理结果的公示》。处理结果显示，欣泰电气的10kV变压器因抽检不合格，在湖北省集中规模招标中，被暂停同类产品中标资格4个月。相关部门将欣泰认定为有产品质量问题、履约不诚信的供应商。

“如若公司资金问题不能有效解决，在产品质量上也不能把控，其持续经营能力堪忧。”业内人士认为。

近二十名高管被罚

欣泰电气迎离职潮

在欣泰电气造假事件发酵之际，其管理层也开始大规模震荡。

今年的6月1日，对欣泰电气来说，是个刻骨铭心的日子。

当天，一纸公告让欣泰电气的命运从此改变。综合欣泰电气两项违法事实及其责任人员认定，中国证监会拟对欣泰电气和相关责任人作出行政处罚。其中，鉴于温德乙、刘明胜二人作为欣泰电气两项违法行为直接负责的主管人员，违法情节特别严重，证监会对二人采取终身证券市场禁入措施。

实际上，早在去年6月份，辽宁监管局就给公司下发过“责令改正决定”和“警示函措施的决定”，其中就涉及信披违规问题。警示函中提到公司募集资金使用披露不准确，包括2014年年报与2014年募集资金存放与使用鉴定报告中的募集资金存放与使用情况、募集资金银行账号等披露不正确或不完整、募集资金投入进度披露不准确等问题。

紧接着在7月份，欣泰电气收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》，证监会决定对公司立案调查。在长达近1年的立案调查之后，欣泰电气终于在今年6月份收到中国证监会发来的《行政处罚和市场禁入事先告知书》，中国证监会认定，欣泰电气在申请首次公开发行股票并在创业板上市时存在欺诈发行行为，上市后披露的定期报告存在虚假记载和重大遗漏。至此，欣泰电气IPO造假一事正式被坐实。

欣泰电气被监管部门处罚的人员涵盖公司大部分高管，处罚范围在历史上也是较大的。

此次监管部门对欣泰处罚的人员多达十余人。其中，中国证监会对温德乙给予警告，并处以892万元罚款；对刘明胜给予警告，并处以60万元罚款；对于晓洋、王永珩给予警告，并分别处以20万元罚款；对孙文东等人给予警告，并分别处以8万元罚款；对范永喜、韩冬、孙洪贵等人给予警告，并分别处以6万元罚款；对王建华、胡晓勇分别处以5万元罚款；对杜晓宁给予警告，并处以3万元罚款。

在欣泰电气及相关涉事人被监管部门作出处罚后，公司就开始迎来了一大波高管离职潮。今年6月份，公司董秘兼副总经理杜晓宁辞职；两个月后，公司证券事务代表牛越向董事会提交辞呈；与此同时，公司董事兼总经理孙文东也正式辞职。9月22日，公司发布公告称，原董事长温德乙递交了辞职报告，申请辞去公司董事长、董事会提名委员会主席、薪酬与考核委员会委员等职务。随后，公司原监事会主席范永喜先生也因个人原因离职。

同时，记者注意到，自欣泰电气上市以来，欣泰高管及相关人员有六位减持或买卖过公司股份，其中有三位的买卖行为均是在今年4月份进行。

根据深交所信息，欣泰电气总经理孙文东与监事范永喜在今年4月29日，分别以16元的成交均价减持了各自所持有的欣泰电气1.2%、2.87%的股份，套现332万元和784万元；欣泰电气总会计师刘明胜在今年2月4日以10.91元均价减持了其所持有的公司1.43%股份，套现268万元；去年3月份，欣泰电气时任董事陈柏超以26.42元减持了其所持有的公司1.57%股份，套现356万元。

而在去年7月份，欣泰电气就已经因涉嫌违法而被证监会立案调查，公司开展了财务自查。公司这几位高管的减持，可谓正在这一风口之上。今年6月1日，欣泰电气继续公告称，公司涉嫌欺诈发行案已由证监会调查完毕。上述高管减持套现的节点，恰处于证监会立案调查到出结论之间的关键期，其减持动机实则值得玩味。

前世今生引争议

公司高管首度回应

如果一切可以重来，造假事件是否还会再在欣泰电气身上发生？

实际，此次欣泰电气造假事件的爆发并非偶然，其此前就多次被业内人士和媒体指出存在重大财务问题，甚至被直指涉嫌侵吞国有资产。

有消息称，欣泰电气前身在早期国有资产转制过程中，出现了众多的零元价格的收购，而这些交易过程、方式与定价依据在招股资料中被模糊带过。经过改制和一系列复杂的资本运作之后的欣泰电气脱胎换骨，相关国有资产直接被归入个人名下。

资料显示，欣泰电气系由丹东整流器公司整体改制而成，整流器公司前身为成立于1960年的丹东整流器厂，该厂原系丹东市民政局所属的国有小型企业。2007年7月，公司整体变更为丹东欣泰电气股份有限公司，近期证券简称调整为欣泰电气。

有业内人士人士指出，在欣泰电气改制和资本运作期间，数次匪夷所思的零元收购，让整个国资转让的始末成为谜团。

其发行人前身之一的丹东变压器厂成立于1956年，为隶属于丹东市机械冶金局的全民所有制企业，1997年12月29日，经丹东政府有关部门批复，将企业产权按零元出售给自然人王援朝。一年后，温德乙以零元价格收购当时具有国资背景的丹东整流器厂。也是在同一年，作为发行人三大前身之一的丹东特种变压器厂再次将企业产权出售给温德乙，关于该厂转让过程、方式、定价均无从考证。

带着这些疑问，记者与欣泰电气的一位高管再次进行交流，而在此期间，记者不断将这些关键的疑点，向其抛出。

谈及王援朝的身份，对方直言：“王援朝一直是我们公司的员工，他目前并没有持有公司股票，与温德乙也没有直接关系。”

对于侵吞国资的说法，他认为这是部分媒体在不了解公司情况下的主观臆断。“在改制过程中，企业转让所有的土地、厂房都要作价，经专业评估公司评估。并且在欣泰电气成立和上市之前，这些都经过国家监管部门审计和认定。虽然转让价格是零元，但在交易后，相关的债权债务我们都必须承担。”

“国企背负的包袱很重，资不抵债在当时是很正常的。”他如是说。

赔付迟迟未实施

巨额赔偿金“黑洞”谁来补

虽然欣泰电气“身上”依旧疑点重重，但欣泰电气的巨额赔偿如何落地依旧是股民最关心的问题。

记者了解到，欣泰或将再面临股民的大规模诉讼。

“赔付方案迟迟不实施，我们只能等待，但不排除可能会提起诉讼。”一位投资者告诉记者。虽然兴业证券已经主动愿意为投资者损失“先行买单”，交出了5.5亿元先行赔付方案，但在大部分投资者看来，这一赔付金额远远覆盖不到自己。

北京市盈科律师事务所臧小丽律师臧小丽表示：“证监会已经出具行政处罚决定了，股民现在是可以起诉索赔的。股民索赔案件一般有个处罚前置程序，现在这个前置程序已经具备了。不过，因为兴业证券答应先行赔付，现在大部分股民都在等赔付，但是兴业证券尚没有正式赔付。如若赔付不到位，欣泰电气可能将很快迎来投资者的大规模诉讼。”

业内人士认为，从欣泰电气在二级市场的表现来看，股民“投机”心态非常明显。对于此类“问题”上市公司的股票，还需更为谨慎。

数据显示，在欣泰电气退市整理期内的30个交易日中，欣泰电气股价跌去79.18%，市值蒸发约20亿元。不过，欣泰电气在二级市场的交易量却出乎很多人意料，欣泰电气累计成交金额达11.76亿元。在8月22日退市整理期最后一个交易日，欣泰电气仍然以涨停收盘，报收3.03元/股，当日换手率高达21.36%。

北京市盈科律师事务所臧小丽律师认为：“欺诈上市这种行为性质恶劣，监管层对欣泰电气采取了让其退市的处理措施，在遏制造假方面具有一定的示范效应。而对于违法者而言，欺诈上市的法律后果恐怕不仅仅是退市，还可能面临牢狱之灾。因此，欣泰电气的造假责任人被追究刑事责任是大概率事件。”

他表示，截止到目前，欣泰电气退市导致的投资者赔偿问题尚未解决，保荐机构兴业证券计划的5.5亿元先行赔付方案也未付诸实施。欣泰电气的退市处理，更需要注重保护投资者的合法利益。