臧小丽律师就平安证券补偿方案接受证券时报记者采访

作者：唐立 来源：证券时报 发布时间：2013-5-14 9:52:52 点击数：

导读:翟超/制图　　编者按：平安证券上周五宣布，将出资3亿元设立“万福生科(300268)虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”，这是中国证券维权史上首例虚假陈述责任人主动提出赔偿的案件。　　如果在出台方案之后，平安证券…

　　编者按：平安证券上周五宣布，将出资3亿元设立“万福生科(300268)虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”，这是中国证券维权史上首例虚假陈述责任人主动提出赔偿的案件。

　　如果在出台方案之后，平安证券能及时建立起顺畅的沟通机制，让大家明明白白地接受快速赔偿便利，更是投资者的福音。

　　证券时报记者 唐立

　　上周五，证监会正式通报了万福生科涉嫌欺诈发行及相关中介违法违规案，对涉事各方作出了相关处罚。

　　几乎与处罚措施出台同步的是，平安证券当日宣布，将出资3亿元设立“万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”，用于先行赔偿相关投资者的投资损失。

　　最重罚单创历史

　　罚没7665万元，并暂停保荐资格3个月，这也使得平安证券成为自2004年保荐制度出台以来，接到证监会最重罚单的保荐机构。多位接受记者采访的业内人士均表示，证监会的处理结果传递出了重罚造假上市行为的积极信号。

　　此前，尽管上市公司造假案例并不鲜见，但处罚结果往往罪不及保荐机构等相关中介，比如*ST大地案中的保荐机构华泰联合最终未遭任何处罚。一位不愿透露姓名的私募基金经理就此表示，平安证券此次作为保荐机构因未勤勉尽责而身遭重罚，表明证券监管的力度正在加大，这无疑将对合规意识不强的中介机构带来震慑和警醒效果。

　　快速赔偿开先例

　　值得提及的是，平安证券在接到证监会罚单之后，迅速向市场传达了其赔偿投资者损失的方案。平安证券表示，公司将独家出资3亿元人民币设立万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金，用以先行偿付投资者的投资损失。

　　平安证券的快速反应，尽管难逃挽回自身形象之虞，但其认罚认赔的行为也获得了一些业内人士和不少投资者的肯定。北京市盈科律师事务所臧小丽律师认为，这是中国证券维权史上首例虚假陈述责任人主动提出赔偿的案件，因此对于投资者来说，不啻是一则利好消息。

　　纵观以往的虚假陈述索赔案件，投资者的维权时间成本和经济成本都较高，不仅要等到法院判决生效或证监会处罚决定等诉讼前置程序具备，而且之后还有可能忍受长达几年的诉讼程序。因此，平安证券此次愿意按虚假陈述的法律规定，先行对万福生科造假案的受害者进行赔偿，无疑极大地降低了投资者的维权成本。根据平安证券的赔付计划，60天内将完成计算补偿金额、达成和解与支付补偿金，如果该方案最终顺利实施，受损投资者无疑将获得最快速的赔偿。

　　方案尚需打补丁

　　不过，虽然平安证券的赔付方案开创了投资者的维权先例，但臧小丽律师认为，该方案中仍然有些细节值得推敲。

　　比如，她认为赔付方案中规定的60天时间较短，对投资者维权存在不利因素。按照法律规定，虚假陈述民事诉讼案件的诉讼时效是两年，现实中有些投资者往往等两年期满、别人获赔之后才知道消息，而此时诉讼保护期已过，最终不得不眼看该得的赔偿付之东流。也就是说，在法律规定的两年诉讼时效中，仍有很多投资者错失维权机会，那么平安证券此次给出的60天诉前承诺赔付期限，显然对投资者维权存在不公。

　　为此，臧小丽律师建议，平安证券或中证投资者保护基金应该主动告知每一位适格的投资者，而不是媒体公告了事。赔偿一方可通过系统以短信、邮件或者电话的形式，将这个诉前补偿程序告知投资者，再由投资者决定是否接受该补偿方案。臧小丽律师还认为，如果只是简单地在媒体发布赔偿公告，宣布过期不注册的投资者将视为不接受补偿，这显然不是对投资者维权的充分尊重。

　　此外，虽然平安证券的抛出赔付方案后，获知该信息的投资者普遍倾向乐观，但预操作中不少投资者仍有疑点难释。

　　一位姓温的投资者就对记者表示，在获知平安证券赔付方案的第一时间里，她就针对选择诉讼途径或选择接受平安方案的得失做了权衡。虽然平安证券的方案将帮她免去律师费等诉讼成本，进而实现赔付最大化，但在是否决定接受该方案上，她仍心存犹疑。因为按照方案中列举的赔偿公式，她觉得加上利息赔偿这一底线，自己提出的赔偿金额至少可以“保本”，但最终算下来却莫名“蒸发”了3000多元。随后，温女士打电话咨询了平安证券客服，但客服方面也未能给予令她满意的答复。为此，她建议平安证券在出台赔付方案之后，能及时建立起与维权投资者顺畅沟通的机制，让投资者明明白白地接受该方案带来的快速赔偿便利。